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Text File  |  1993-08-01  |  42KB  |  1,032 lines
  1. /* The text of Article 6, Bulk Transfers of the UCC, follows. The 
  2. Commissioners have suggested that the act be repealed. However, 
  3. most states have retained the law. */
  4.  
  5. REPEALER OF ARTICLE 6, BULK TRANSFERS
  6.  
  7. AND
  8.  
  9. [REVISED] ARTICLE 6, BULK SALES
  10.      
  11. (STATES TO SELECT ONE ALTERNATIVE)
  12.  
  13. ALTERNATIVE  A
  14. Section
  15.  
  16. 1.   Repeal.
  17.  
  18. 2.   Amendment.
  19.  
  20. 3.   Amendment.
  21.  
  22. 4.   Savings Clause.
  23.  
  24. ALTERNATIVE B
  25.  
  26. 6-101. Short Title.
  27.  
  28. 6-102. Definitions and Index of Definitions.
  29.  
  30. 6-103. Applicability of Article.
  31.  
  32. 6-104. Obligations of Buyer.
  33.  
  34. 6-105. Notice to Claimants.
  35.  
  36. 6-106. Schedule of Distribution.
  37.  
  38. 6-107. Liability for Noncompliance.
  39.  
  40. 6-108. Bulk Sales by Auction; Bulk Sales Conducted by Liquidator.
  41.  
  42. 6-109. What Constitutes Filing; Duties of Filing Officer;
  43. Information From Filing Officer.
  44.  
  45. 6-110. Limitation of Actions.
  46.  
  47.  
  48. REPEALER OF ARTICLE 6
  49. BULK TRANSFERS
  50. AND
  51. [REVISED] ARTICLE 6
  52. BULK SALES
  53. (STATES TO SELECT ONE ALTERNATIVE)
  54.  
  55. ALTERNATIVE A
  56.                            
  57.      1.   Repeal.
  58.  
  59.      Article 6 and Section 9-111 of the Uniform Commercial Code
  60. are hereby repealed, effective ________.
  61.  
  62.      2.   Amendment.
  63.  
  64.      Section 1-105(2) of the Uniform Commercial Code is hereby
  65. amended to read as follows:
  66.  
  67.      (2)  Where one of the following provisions of this Act
  68. specifies the applicable law, that provision governs and a
  69. contrary agreement is effective only to the extent permitted by
  70. the law (including the conflict of laws rules) so specified:
  71. Rights of creditors against sold goods. Section 2-402.
  72. Applicability of the Article on Leases. Sections 2A-105 and 2A-
  73. 106.  
  74.  
  75. Applicability of the Article on Bank Deposits and Collections. 
  76. Section 4-102.  
  77.  
  78. Governing law in the Article on Funds Transfers. Section 4A-507.
  79.  
  80. Applicability of the Article on Investment Securities. Section 8-
  81. 106.
  82.  
  83. Perfection provisions of the Article on Secured Transactions.
  84. Section 9-103.
  85.  
  86.      3.   Amendment
  87.  
  88.      Section 2-403(4) of the Uniform Commercial Code is hereby
  89. amended to read as follows:
  90.  
  91.      (4)  The rights of other purchasers of goods and of lien
  92. creditors are governed by the Articles on Secured Transactions
  93. (Article 9), and Documents of Title (Article 7).
  94.  
  95.      4.   Savings Clause
  96.  
  97.      Rights and obligations that arose under Article 6 and
  98. Section 9-11 of the Uniform Commercial Code before their repeal
  99. remain valid and may be enforced as though those statutes bad not
  100. been repealed.
  101.  
  102.      ALTERNATIVE B
  103.  
  104.      6-101. Short Title.
  105.  
  106.      This Article shall be known and may be cited as Uniform
  107. Commercial Code-Bulk Sales.
  108.  
  109.      6-102. Definitions and Index of Definitions.
  110.  
  111. (1)  In this Article, unless the context otherwise requires:
  112.  
  113.      (a)  "Assets" means the inventory that is the subject of a
  114. bulk sale and any tangible and intangible personal property used
  115. or held for use primarily in, or arising from, the seller's
  116. business and sold in connection with that inventory, but the term
  117. does not include:
  118.  
  119.      (i)  fixtures (Section 9-313(1)(a)) other than readily
  120. removable factory and office machines;
  121.  
  122.      (ii) the lessee's interest in a lease of real property; or 
  123.  
  124.      (iii) property to the extent it is generally exempt from 
  125. creditor process under nonbankruptcy law.
  126.  
  127.      (b)  "Auctioneer" means a person whom the seller engages to
  128. direct, conduct, control, or be responsible for a sale by
  129. auction.
  130.  
  131.      (c)  "Bulk sale" means:
  132.  
  133.      in the case of a sale by auction or a sale or series of
  134. sales conducted by a liquidator on the seller's behalf, a sale or
  135. series of sales not in the ordinary course of the seller's
  136. business of more than half of the seller's inventory, as measured
  137. by value on the date of the bulk-sale agreement, if on that date
  138. the auctioneer or liquidator has notice, or after reasonable
  139. inquiry would have had notice, that the seller will not continue
  140. to operate the same or a similar kind of business after the sale
  141. or series of sales; and
  142.  
  143.      (ii) in all other cases, a sale not in the ordinary course
  144. of the seller's business of more than half the seller's
  145. inventory, as measured by value on the date of the bulk-sale
  146. agreement, if on that date the buyer has notice, or after
  147. reasonable inquiry would have had notice, that the seller will
  148. not continue to operate the same or a similar kind of business
  149. after the sale.
  150.  
  151.      (d)  "Claim" means a right to payment from the seller,
  152. whether or not the right is reduced to judgment, liquidated,
  153. fixed, matured, disputed, secured, legal, or equitable. The term
  154. includes costs of collection and attorney's fees only to the
  155. extent that the laws of this state permit the holder of the claim
  156. to recover them in an action against the obligor.
  157.  
  158.      (e)  "Claimant" means a person holding a claim incurred in
  159. the seller's business other than:
  160.  
  161.      an unsecured and unmatured claim for employment compensation
  162. and benefits, including commissions and vacation, severance, and
  163. sick-leave pay;
  164.  
  165.      (ii) a claim for injury to an individual or to property, or
  166. for breach of warranty, unless:
  167.  
  168.      (A)  a right of action for the claim has accrued;
  169.  
  170.      (B)  the claim has been asserted against the seller; and
  171.  
  172.      (C)  the seller knows the identity of the person asserting
  173. the claim and the basis upon which the person has asserted it;
  174. and
  175.  
  176.      (States To Select One Alternative)
  177. Alternative A
  178.  
  179.      [(iii) a claim for taxes owing to a governmental unit.]
  180. Alternative B
  181.  
  182.      [(iii) a claim for taxes owing to a governmental unit, if:
  183.  
  184.      (A)  a statute governing the enforcement of the claim
  185. permits or requires notice of the bulk sale to be given to the
  186. governmental unit in a manner other than by compliance with the
  187. requirements of this Article; and
  188.  
  189.      (B)  notice is given in accordance with the statute.]
  190.  
  191.      (f)  "Creditor" means a claimant or other person holding a
  192. claim.
  193.  
  194.      (g)  (i) "Date of the bulk sale" means:
  195.  
  196.      (A)  if the sale is by auction or is conducted by a
  197. liquidator on the seller's behalf, the date on which more than
  198. ten percent of the net proceeds is paid to or for the benefit of
  199. the seller; and
  200.  
  201.      (B)  in all other cases, the later of the date on which:
  202.  
  203.      (I)  more than ten percent of the net contract price is paid
  204. to or for the benefit of the seller; or
  205.  
  206.      (II) more than ten percent of the assets, as measured by
  207. value, are transferred to the buyer.
  208.  
  209.      (ii) For purposes of this subsection:
  210.  
  211.      (A)  Delivery of a negotiable instrument (Section 3-104(1))
  212. to or for the benefit of the seller in exchange for assets
  213. constitutes payment of the contract price pro tanto;
  214.  
  215.      (B)  To the extent that the contract price is deposited in
  216. an escrow, the contract price is paid to or for the benefit of
  217. the seller when the seller acquires the unconditional right to
  218. receive the deposit or when the deposit is delivered to the
  219. seller or for the benefit of the seller, whichever is earlier;
  220. and
  221.  
  222.      (C)  An asset is transferred when a person holding an
  223. unsecured claim can no longer obtain through judicial proceedings
  224. rights to the asset that are superior to those of the buyer
  225. arising as a result of the bulk sale. A person holding an
  226. unsecured claim can obtain those superior rights to a tangible
  227. asset at least until the buyer has an unconditional right, under
  228. the bulk-sale agreement, to possess the asset, and a person
  229. holding an unsecured claim can obtain those superior rights to an
  230. intangible asset at least until the buyer has an unconditional
  231. right, under the bulk-sale agreement to use the asset.
  232.  
  233.      (h)  "Date of the bulk-sale agreement" means:
  234.  
  235.      (i)  in the case of a sale by auction or conducted by a
  236. liquidator (subsection (c)(i)), the date on which the seller
  237. engages the auctioneer or liquidator; and
  238.  
  239.      (ii) in all other cases, the date on which a bulk-sale
  240. agreement becomes enforceable between the buyer and the seller.
  241.  
  242.      (i)  "Debt" means liability on a claim.
  243.  
  244.      (j)  "Liquidator" means a person who is regularly engaged in
  245. the business of disposing of assets for b